Salgsbasert avlønning av investeringsrådgivere er ulovlig

– Finanstilsynet har avdekket tilfeller hvor avlønningssystemer har bidratt til uheldig finansrådgivning. For å forebygge slike tilfeller i framtiden er det viktig å ha en klar lovtolkning. Konkret tar vi nå stilling til at salgsbasert avlønning gir insentiver til å anbefale investering framfor ikke-investering, eller til å anbefale investering i bestemte finansielle instrumenter, selv i tilfeller hvor dette ikke er i kundens interesser, og vi slår nå klart fast at et slikt avlønningssystem er ulovlig, sier finansminister Sigbjørn Johnsen. 

Finansdepartementet slår fast at:

• Dersom ansatte som utfører den konsesjonsbelagte tjenesten investeringsrådgivning, gis en avlønning som er direkte knyttet til hvilke produkter kunden investerer i, eller direkte knyttet til kundens valg om investering kontra ikke-investering, så vil dette utgjøre en interessekonflikt som er i strid med verdipapirhandelloven.
• Foretak som driver investeringsrådgivning kan ikke motta vederlag fra andre enn kunden, med mindre vilkårene i unntaksbestemmelsen i verdipapirforskriften § 10-8 er oppfylt. Vilkårene for at foretaket kan motta vederlag fra andre enn kunde er at 1) kunden skal få informasjon om vederlagets art og verdi før tjenesten ytes, 2) vederlaget skal være egnet til å forbedre kvaliteten på investeringsrådgivningen, og 3) vederlaget skal ikke svekke foretakets plikt til å ivareta kundens interesser på beste måte. Foretak som mottar vederlag fra andre enn kunden må kunne dokumentere overfor Finanstilsynet at vederlaget oppfyller alle disse tre vilkårene. 

– Det er viktig at vi følger opp lovverket overfor rådgivningsbransjen for å sikre at forbrukernes interesser blir ivaretatt på best mulig måte. Derfor ber vi om at Finanstilsynet orienterer bransjen om departementets lovforståelse, og at de følger dette opp gjennom tilsyn, sier finansministeren.

Les mer om Finansdepartementets vurderinger i brevet til Finanstilsynet.

_______________________

Se Rundskriv 17/2010 fra Finanstilsynet: Verdipapirforetakenes avlønningssystemer og vederlag fra andre enn kunden

_______________________

Publisert: 25.06.2010 - Oppdatert: 06.07.2010