Utvalgte hurtiglenker

    EØS-notatbasen

    MiFID II

    Europaparlaments- og rådsdirektiv 2014/65/EU av 15. mai 2014 om markeder for finansielle instrumenter og om endring av direktiv 2002/92/EF og direktiv 2011/61 /EU

    Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU

    EØS-notat | 20.05.2022 | EØS-notatbasen

    Sakstrinn

    1. Faktanotat
    2. Foreløpig posisjonsnotat
    3. Posisjonsnotat
    4. Gjennomføringsnotat

    Opprettet 08.11.2013

    Spesialutvalg: Kapitalbevegelser og finansielle tjenester

    Dato sist behandlet i spesialutvalg: 24.11.2017

    Hovedansvarlig(e) departement(er): Finansdepartementet

    Vedlegg/protokoll i EØS-avtalen: Vedlegg IX. Finansielle tjenester

    Kapittel i EØS-avtalen: III. Børs og verdipapirer

    Status

    Rettsakten er vedtatt og i kraft  i EU. Rettsakten er innlemmet i EØS-avtalen og gjennomført i verdipapirhandelloven.

    Sammendrag av innhold

    Parlamentet og Rådet har vedtatt revisjon av direktiv 2004/39 om markeder for finansielle instrumenter (MiFID). Revisjonen er delt opp i ett direktiv (MiFID II) og én forordning (MiFIR). Revisjonen innebærer en videreutvikling av regelverket som ble etablert ved MIFID I.

    MiFID II ble vedtatt i EU 15. mai 2014. Direktivet trer i kraft i EU 3. januar 2018.

    MIFID II inneholder:

    • Drift av organisert handelsfasilitet blir ny investeringstjeneste.
    • Fastsettes uttrykkelig at MiFID II kommer til anvendelse ved verdipapirforetaks distribusjon av egenutstedte produkter.
    • Unntakene fra direktivets anvendelsesområde er justert. Dette gjelder enkelte av unntakene for varederivatforetak og unntaket for foretak som utelukkende handler for egen regning for å sikre at foretak som driver høyfrekvenshandel omfattes av direktivet.
    • Styrking av egnethetskravene for styret og ledelse av verdipapirforetak.
    • Spesifikke organisatoriske krav til verdipapirforetak som driver algoritmehandel eller som tilbyr direkte markedstilgang ("direct electronic access").
    • Styrking av investorbeskyttelsen, herunder skjerpede krav for uavhengig rådgivning, ytterligere informasjonspliktregler, begrensning av adgangen til å tilby investeringstjenester på "execution only"- basis, vederlag fra andre enn kunden, samt regulering av kryssalg.
    • Styrking av kravene til god forretningsskikk ved ytelse av investeringstjenester til kvalifiserte motparter.
    • Multilaterale handelsfasiliteter skal kunne registreres som særskilte markeder for små og mellomstore bedrifter.
    • Strengere regler for rapportering og konsolidering av informasjon om utførte transaksjoner. Informasjonen skal offentliggjøres gjennom godkjent offentliggjøringsordning ("approved publication mechanisms") og konsolidert offentliggjøringssystem ("consolidated tape providers").
    • Krav om at tilsynsmyndighetene skal ha kompetanse til å overvåke posisjoner i derivater, innhente informasjon om posisjonene og under gitte forutsetninger kreve reduksjon av posisjoner.
    • Styrking av tilsynsmyndighetenes adgang til å pålegge sanksjoner for overtredelser, herunder at tilsynsmyndighetene skal ha anledning til å pålegge overtredelsesgebyr.
    • Definisjonen av finansielle instrumenter utvides til å omfatte utslippskvoter etter direktiv 2003/87/EF.

    Rettslige konsekvenser

    Verdipapirlovutvalget har utredet og forelått gjennomføring av direktivet, jf. NOU 2017:1. Stortinget vedtok i lovvedtak 66(2017-2018), på bakgrunn av forslag i Prop. 77 L (2017-2018), endringer i verdipapirhandelloven som gjennomfører MiFID II og MiFIR. I påvente av innlemmelse i EØS-avtalen ble det gitt norske forskriftsbestemmelser som speilet innholdet i MiFID II og MiFIR fra 1. januar 2018, for å sikre norske aktørers fortsatte tilgang til det europeiske markedet. MiFID II og MiFIR ble i sin helhet gjennomført i verdipapirhandelloven henholdsvis 1. januar 2019 og 1. januar 2020.

    Økonomiske og administrative konsekvenser

    Det vises til omtalen av økonomiske og administrative konsekvenser i Prop. 77 L (2017-2018).

    Sakkyndige instansers merknader

    Rettsakten er vurdert av spesialutvalget for kapitalbevegelser og finansielle tjenester, der berørte departementer er representert. Spesialutvalget fant rettsakten EØS-relevant og akseptabel.Det vises også til NOU 2017:1, Prop. 77 L (2017-2018) og Stortingets Finanskomites behandling i Innst. 293 L (2017-2018).

    Vurdering

    Andre opplysninger

    Nøkkelinformasjon

    Institusjon: Parlament og Råd
    Type rettsakt: Direktiv
    KOM-nr.: KOM(2011)656
    Rettsaktnr.: 2014/65/EU
    Basis rettsaktnr.:
    Celexnr.: 32014L0065

    EFTA-prosessen

    Dato mottatt standardskjema: 13.06.2014
    Frist returnering standardskjema: 25.07.2014
    Dato returnert standardskjema: 29.10.2014
    Dato innlemmet i EØS-avtalen: 03.12.2019
    Nummer for EØS-komitebeslutning: 78/2019
    Tekniske tilpasningstekster: Ja
    Materielle tilpasningstekster: Nei
    Art. 103-forbehold: Ja

    Norsk regelverk

    Endring av norsk regelverk: Ja
    Høringsstart: 15.01.2017
    Høringsfrist: 15.05.2017
    Frist for gjennomføring:
    Dato for faktisk gjennomføring:
    Dato varsling til ESA om gjennomføring:

    Lenker

    Til toppen