4 Hensyn bak en fleksibel bruk av finansielle instrumenter

SAS har i dialog med Nærings- og fiskeridepartementet gitt uttrykk for at muligheten for å benytte seg av hybridkapital er ett element i planleggingen av hvordan selskapets kapitalbehov, herunder refinansiering av lån som forfaller de neste årene, skal dekkes inn.

SAS’ finansielle situasjon, refinansierings- og investeringsbehov gjør at selskapet bør ha mulighet til å utnytte ulike finansieringsformer når markedsmulighetene ligger til rette for det og styret i selskapet vurderer det som hensiktsmessig. Forslaget om bruk av hybridkapital må sees i lys av SAS’ kapitalbehov og finansieringsmuligheter, samt at det anses uaktuelt for den norske stat å bidra med ytterligere kapital til selskapet nå.

Bruk av hybridkapital krever i det enkelte tilfelle vedtak i selskapets generalforsamling etter forslag fra selskapets styre. Et forslag fra styret om å innhente hybridkapital vil måtte begrunnes med behovet for å sikre selskapets finansielle beredskap og at selskapet ønsker å utnytte ulike kapitalkilder når mulighetene ligger til rette for dette, samt at selskapet har et ønske om å etablere en gjeldsstruktur som tiltrekker seg ulike investorer og gjør selskapet til en mer attraktiv låntager på lang sikt.

Detaljerte betingelser for preferanseaksjer og konvertible lån eller annen mulig hybridkapital vil utformes på markedsmessige vilkår og fastsettes på bakgrunn av situasjonen i SAS, investorers etterspørsel og øvrige markedsforhold. Det foreligger positive indikasjoner fra selskapet og fra selskapets finansielle rådgivere om at det under rådende markedsforhold bør være mulig å innhente hybridkapital for SAS. Faktiske markedsforhold vil være avgjørende for om og når en eventuell transaksjon gjennomføres og til hvilke betingelser.