1 Letter of intent

Agreed and executed by and among:

The Royal Norwegian Ministry of Health and Social Security (the «Ministry»)

and

Apothekers Coöperatie OPG U.A. («OPG»)

concerning the possible sale of 17 % of the shares in the Norwegian Joint-Stock Company Norsk Medisinaldepot AS (the «Company»).

Whereas the Kingdom of Norway by the Ministry is the owner of all of the shares in the Company; and

whereasthe Norwegian Parliament has authorised, on certain conditions, the sale of up to 66 % of the shares in the Company; and

whereasthe Ministry and OPG have had preliminary discussions concerning OPG»s possible purchase of 17 % of the shares in the Company and in this connection have agreed on a Term Sheet dated March 9 1999, (the «Term Sheet») laying down the main conditions and principals for such possible purchase and attached hereto as Exhibit 1,

the Ministry and OPG have agreed as follows:

1. The Ministry and OPG agree to continue their discussions and to negotiate in good faith in order to reach a final share purchase agreement and shareholders agreement and any other agreement (the «Agreements») they deem necessary or appropriate based on such terms and conditions as set out in the Term Sheet. Such Agreements shall be finalized on or before April 15, 1999, or before April 30, 1999 if OPG so request according to clause 2.

2. OPG shall have the right to conduct legal, tax and accounting due diligence investigations of the Company, such investigations to be started immediately after signing this Letter of Intent and to be concluded by April 15, 1999. If OPG makes findings during the due diligence investigations that might have a material effect on the conditions set out in the Term Sheet, OPG shall be entitled to negotiate with the Ministry in order to seek agreement upon the necessary adjustments in the Term Sheet and the Agreements. In such case, final Agreements shall be finalised on or before April 30, 1999.

3. The Ministry will, during the period from signing this Letter of Intent until the due diligence investigations as referred in clause 2 above has been finalised, refrain from any negotiations or discussions concerning sale of any portion of the shares in the Company to any other person or entity than OPG.

4. This Letter of Intent and any agreements reached between the Ministry and OPG and being based on this Letter of Intent will be terminated with immediate effect unless OPG, by no later than 1200 hours on April 15, 1999, or April 30, 1999 if that is the case, unconditionally confirms the Agreements. Such confirmation to be in writing and to be signed by persons duly authorised to sign for and on behalf of OPG.

5. If this Letter of Intent and/or any agreement between the parties based on this Letter of Intent is terminated subject to clause 4 above, neither party can claim any compensation from the other party for costs incurred during or in connection with the negotiations that have taken place among them.

6. This Letter of Intent shall be governed by Norwegian law, and any dispute shall be referred to Oslo City Court (Oslo byrett).

7. This Letter of Intent is further subject to the approval by the Norwegian Parliament latest by June 1, 1999.

Oslo, March 15, 1999

Outline terms and conditions offer OPG

Initial purchase

1. 17 % of shares at debt-free equivalent price of NOK 1.2 bln for 100 %

Further sale of shares by Owner

1. Owner»s intention to divest total of 66 % (prior to 2003)

2. Owner and OPG to co-operate towards pharmacists» participation as soon as possible and also to co-operate on Stock Exchange listing with timing to be decided by Owner, together not exceeding 49 % of the total share capital of the company; all 49 % to be from Owner»s shareholding. The Owner»s disposal of the 49% shall only take place by a stock exchange listing with a broad spread to Norwegian investors.

3. If the Owner should decide to dispose of the remaining 34%, OPG to have a right of first refusal for 50 % of the Owner»s remaining 34% (17 % of the company»s total shares) at debt-free equivalent price of 10 times 3-year average operating earnings from 2000, with a minimum of NOK 800 mill. for 100 %.

4. Owner and OPG to co-operate in good faith towards divestment of Owner»s third and final block of 17 % of the company»s total number of shares to strategic investor (not excluding OPG). However, any decision in this respect is solely in the Owner»s discretion.

Board of Directors

1. 2 seats OPG out of total of 10 and 3 seats if shareholding OPG substantially raised; to be reviewed for practical implications in case of stock exchange listing.

2. Mr. O. Lund to stay as Chairman at least through 2001 and preferably beyond, obviously subject to his own willingness to do so

3. Qualifications for Board membership to be agreed in Shareholders» Agreement

4. Unanimity or prior approval OPG required for specific decisions

Strategy and business development

1. Strictly on commercial terms

2. Business plan 1999-2001 to be developed by company within two months from transaction closing, with support from OPG

3. Advisory and support roles OPG to be decided on basis of business plan

4. Company to reach agreement concerning sale of Friman by May 15, 1999, otherwise OPG purchase option on Friman share capital for NOK 1, exercisable from May 15 till June 30, 1999.

5. OPG purchase option on AF (after demerger of AF»s real estate «at arm»s length» basis) at debt-free equivalent price of 8 times sustainable operating earnings, exercisable until June 15, 1999

Representation and warranties

1. Standard conditions

Dividend payout

1. Target range 30 - 40 %

Conditions precedent

1. Satisfactory legal, tax and accounting due diligence, to be completed by April 15, 1999

2. Approval by Board of Management and Supervisory Board of OPG

3. Approval by the Norwegian Parliament latest by June 1, 1999.

Exclusivity

1. Owner and OPG to negotiate in good faith on exclusive basis Share Purchase Agreement and Shareholders» Agreement before April 30, 1999

Ikke offisiell oversettelse fra engelsk.

Intensjonsavtale

Følgende intensjonsavtale er avtalt og utferdiget mellom

Det kgl. Sosial- og helsedepartementet («Departementet»)

og

Apothekers Coöperatie OPG U.A. («OPG»)

vedrørende et eventuelt salg av 17% av aksjene i det norske aksjeselskapet Norsk Medisinaldepot AS («Selskapet»).

Ettersomden norske stat ved Departementet eier samtlige aksjer i Selskapet, og

ettersomdet norske Storting på visse betingelser har gitt tillatelse til salg av opp til 66% av aksjene i Selskapet, og

ettersominnledende samtaler har funnet sted mellom Departementet og OPG om et eventuelt salg av 17% av aksjene i Selskapet og det i den forbindelse er oppnådd enighet om en vilkårsfortegnelse datert 9. mars 1999 (Fortegnelsen) som fastsetter hovedbetingelser og prinsipper for et eventuelt kjøp, vedlagt som Bilag 1.

Departementet og OPG har avtalt følgende:

1. Departementet og OPG er enige om å fortsette samtalene og forhandle i god tro for å komme frem til en endelig avtale for kjøp av aksjene, samt en aksjonæravtale og andre avtaler som de eventuelt måtte finne nødvendige eller hensiktsmessige («Avtalene») på grunnlag av de betingelser og vilkår som er fremsatt i Fortegnelsen. Disse avtaler skal sluttbehandles på eller innen 15. april 1999, eller før 30. april 1999 hvis OPG anmoder om dette iht pkt 2.

2. OPG skal ha rett til å foreta rettslige, skattemessige og regnskapsmessige undersøkelser av Selskapet som kreves for due diligence. Disse undersøkelser påbegynnes umiddelbart etter at denne intensjonsavtale er undertegnet og skal fullføres innen 15. april 1999. Dersom OPG i løpet av disse undersøkelsene oppdager noe som kan ha vesentlig innvirkning på vilkårene i Fortegnelsen, skal OPG ha rett til å forhandle med Departementet for å søke å oppnå enighet om de nødvendige justeringer i Fortegnelsen og Avtalene. I så fall skal avtalene sluttbehandles på eller innen 30.april 1999.

3. I løpet av tidsrommet fra undertegning av denne intensjonsavtale til avslutningen av due diligence undersøkelsene omtalt i ovenstående pkt. 2, vil Departementet avstå fra å føre forhandlinger eller samtaler om salg av noen del av aksjene i Selskapet til annen person eller selskap enn OPG.

4. Denne intensjonsavtale og eventuelle andre avtaler mellom Departementet og OPG basert på denne intensjonsavtalen bringes til opphør med øyeblikkelig virkning senest kl. 1200 den 15. april 1999, eller eventuelt 30. april 1999, medmindre avtalene er bekreftet av OPG uten forbehold. Slik bekreftelse gis skriftlig og skal undertegnes av personer som har fullmakt til å undertegne for og på vegne av OPG.

5. Dersom denne intensjonsavtale og/eller en avtale mellom partene basert på denne intensjonsavtale bringes til opphør iht ovenstående pkt. 4, kan ingen av partene kreve erstatning fra den annen for kostnader som er pådratt under eller i forbindelse med forhandlingene som har funnet sted mellom partene.

6. Denne intensjonsavtale reguleres av norsk lov og eventuelle tvister føres for Oslo byrett.

7. Videre gjelder for denne intensjonsavtale forbehold om Stortingets godkjennelse senest innen 1. juni 1999.

Skisse over vilkår og betingelser tilbud OPG

Innledende kjøp

1. 17% av aksjene til gjeldfri ekvivalent pris på NOK 1.2 mrd for 100%

Eiers videresalg av aksjene

1. Eier har til hensikt å selge totalt 66% (før år 2003)

2. Eier og OPG skal samarbeide om deltagelse fra apotekerne så snart som mulig og samarbeide om børsnotering på et tidspunkt som avgjøres av Eier, tilsammen skal dette ikke overstige 49% av selskapets totale aksjekapital; hele 49% skal komme fra Eiers aksjer. Eiers avhendelse av disse 49% skal kun finne sted gjennom børsnotering med vid spredning til norske investorer.

3. Hvis Eier bestemmer seg for å avhende de resterende 34% skal OPG ha forkjøpsrett til 50% av Eiers resterende aksjer (17% av selskapets totale antall aksjer) til gjeldfri ekvivalent pris 10 ganger 3-års gjennomsnittlige driftsfortjeneste fra år 2000, med minimum NOK 800 mill for 100%.

4. Eier og OPG skal samarbeide i god tro om salg av Eiers tredje og endelige aksjepost på 17% av selskapets totale antall aksjer til strategisk investor (OPG ikke ekskludert). Imidlertid er en avgjørelse på dette punkt helt etter Eiers skjønn.

Styret

1. 2 medlemmer OPG av totalt 10 og 3 medlemmer dersom OPGs aksjeandel blir vesentlig forhøyet; revurderes for praktiske forhold ved evt. børsnotering.

2. O. Lund forblir formann minst ut 2001 og helst lenger, selvsagt forutsatt at han er villig til dette.

3. Forutsetninger for å bli styremedlem avtales i aksjonæravtalen.

4. Enstemmighet eller godkjennelse på forhånd fra OPG kreves for bestemte vedtak.

Strategi og utvikling av virksomheten

1. Strengt forretningsmessige vilkår

2. Forretningsplan for 1999-2001 utarbeides av selskapet innen to måneder etter transaksjonen avsluttes, med bistand fra OPG.

3. Rådgivende- og støtteroller for OPG avgjøres på grunnlag av forretningsplanen.

4. Selskapet skal komme til enighet om salg av Frimann innen 15. mai 1999, i motsatt fall har OPG førsterett til kjøp av aksjekapitalen i Frimann for NOK 1 i tiden fra 15. mai til 30. juni 1999.

5. OPG har forkjøpsrett til AF (etter fisjon av AFs faste eiendom på uavhengig basis) som kan gjøres gjeldende inntil 15. juni 1999 til gjeldfri ekvivalent pris på 8 ganger den driftsfortjenesten som kan opprettholdes.

Fremstillinger og garantier

1. Standardvilkår

Utbetaling av utbytte

1. Mål i området 30 - 40%

Forutsetninger

1. Tilfredsstillende juridisk, skattemessig og regnskapsmessig due diligence fullføres innen 15. april 1999.

2. Godkjennelse fra OPGs Board of Management og Supervisory Board

3. Godkjennelse fra det norske Storting innen senest 1. juni 1999.

Eksklusivitet

1. Aksjekjøpsavtale og aksjonæravtale forhandles av Eier og OPG i god tro på eksklusiv basis før 30. april 1999.