4 Statens rolle som hovedaksjonær

I de fleste andre vestlige land tillater selskapslovgivningen at selskapet kan avgi garantier og holde tilretteleggerne skadesløse. I Norge og land med tilsvarende rettstilstand har praksis i denne type transaksjoner derfor vært at tilretteleggerne også krever at selskapets hovedaksjonær avgir garantier/erklæringer om skadesløsholdelse for påstått uriktige, villedende eller mangelfulle opplysninger i prospektet.

Så lenge Statoil er 100% eller majoritetseiet av staten, vil selskapets hovedaksjonær være staten. Uten at selskapet avgir garantier og skadesløserklæring overfor tilretteleggerne som utvilsomt kan gjøres gjeldende mot selskapet, vil det normalt bli krevet at staten avgir en skadesløserklæring overfor tilrettelegger. Det kan heller ikke utelukkes at staten må avgi andre nødvendige garantier. Slike garantier/skadesløserklæring fra statens side kan eventuelt være avgitt under forutsetning av at det etter rettskraftig dom er stadfestet at selskapet ikke plikter å oppfylle disse forpliktelsene.

Som nevnt under punkt 2 vil prospektet kunne inneholde opplysninger knyttet til staten, så som eiendomsrett til aksjene, adgang til eventuelt å selge aksjer, forholdet mellom staten og Statoil, rettslige rammebetingelser herunder skatteregler mv. I henhold til markedspraksis vil staten kunne måtte avgi en erklæring i prospektet om at opplysningene knyttet til staten er korrekte, sålangt staten kjenner til. Staten vil således kunne bli ansvarlig for feil i disse opplysningene. Ansvaret er et uaktsomhetsansvar med en høy aktomhetsterskel.

Staten vil imidlertid også kunne bli ansvarlig direkte overfor investorene for de opplysninger i prospektet som er utarbeidet av Statoil. Etter norsk rett er ansvaret et uaktomhetsansvar. Etter bl.a. amerikansk rett er ansvaret i utgangspunktet et objektivt ansvar. For det tilfelle at investorene, tilretteleggerne eller andre skulle gjøre krav gjeldende mot staten som følge av påstått mangelfulle, villedende eller uriktige opplysninger som er utarbeidet av Statoil, må Statoil kunne avgi en skadesløserklæring til staten. Det kan også etter gjeldende rett reises tvil om denne skadesløserklæringen kan gjøres gjeldende mot Statoil, jfr punkt 3.