5 Økonomiske forhold

5.1 Økonomiske nøkkeltall

I tabell 5.1 er det gitt et utdrag av AIM Norway SFs driftsregnskap i perioden 2013–2014, mens tabell 5.2 viser et utdrag fra selskapets balanse per 31. desember 2013 og 2014.

5.2 Grunnlaget for fastsettelsen av åpningsbalansen

AIM Norway AS foreslås stiftet i henhold til aksjeloven og eventuelt andre relevante lover. Staten erverver samtlige aksjer i det nye aksjeselskapet.

Stifteren skal utarbeide en redegjørelse for det tingsinnskudd selskapet skal overta ved stiftelsen, og som vedlegges stiftelsesdokumentet. Redegjørelsen skal inneholde en erklæring om at de eiendeler, rettigheter og forpliktelser som selskapet skal overta har en verdi som minst svarer til det avtalte vederlaget, det vil si pålydende på aksjene og fastsatt overkurs, etter aksjeloven § 2-6. Denne skal likeledes bekreftes av selskapets revisor.

Stifteren skal videre sette opp en åpningsbalanse som skal vedlegges stiftelsesdokumentet. Åpningsbalansen skal settes opp i samsvar med regnskapslovens regler, og en registrert eller statsautorisert revisor skal avgi erklæring om at åpningsbalansen er utarbeidet i samsvar med disse reglene. Åpningsbalansen med revisorerklæring skal tidligst være datert fire uker før stiftelsen. Selskapet skal ha en egenkapital etter åpningsbalanse som minst svarer til selskapets aksjekapital. Når det gjelder AIM Norway SFs balanse pr. 31. desember 2014, vises det til tabell 5.3 nedenfor.

5.3 Tentativ åpningsbalanse

Aksjeloven setter krav til at det ved stiftelsen skal foreligge en åpningsbalanse som skal være revisorsgodkjent.

Basert på tall pr. 31. desember 2014, ville åpningsbalansen til AIM Norway AS se ut som skissert i tabell 5.3.

5.4 Avkastningskrav og utbyttepolitikk

Som det fremkommer i eierskapsmeldingen Meld. St. 27 (2013–2014) om Et mangfoldig og verdiskapende eierskap, er målet for staten som eier i de kommersielle selskapene høyest mulig avkastning på investert kapital. Regjeringen er opptatt av at selskapene opprettholder og videreutvikler sin konkurranseposisjon og effektive drift, både på kort og lang sikt.

Avkastningen er summen av utviklingen i markedsverdien av et selskaps egenkapital, og direkte avkastning i form av utbytte og eventuelt tilbakekjøp av aksjer. Regjeringen forventer at selskapene med forretningsmessige mål leverer markedsmessig avkastning, i tråd med målet om høyest mulig avkastning over tid. Med avkastningsmål menes den avkastning en investor kan forvente å få over tid, hensyntatt risiko. Avkastningsmålene utarbeides spesifikt for hvert enkelt selskap og formidles til selskapene. Utbytte fra et selskap er ofte en sentral del av avkastningen på den investerte kapitalen. Statens utbytteforventninger i kommersielle selskaper settes ut fra forretningsmessige betraktninger.

Gjennom å stille klare forventninger til selskapene om avkastning og utbytte kan staten bidra til å fremme fokus på avkastning og effektiv drift i selskapet. Når det gjelder utbytte, er det viktig med en utbyttepolitikk som fremmer langsiktig avkastning. Forsvarsdepartementet vil i forbindelse med omdanningen til aksjeselskap evaluere dagens avkastningsmål og utbyttepolitikk, og utforme nye mål og forventninger fra staten som eier av aksjeselskapet.