9 Utstedere fra tredjeland
9.1 Gjeldende rett
Tilbud om tegning eller kjøp av omsettelige verdipapirer fremsatt av noen utenfor EØS-området etter gjeldende rett skal følge prospektreglene i gjeldende verdipapirhandellov.
9.2 EØS-rett
Det er gitt regler om godkjennelse av prospekt utarbeidet av utstedere som er registrert i tredjeland i direktivet art. 20. Ifølge direktivet art. 20 nr. 1 kan myndighetene i hjemstaten til utstedere med registrert hovedkontor i et tredjeland, godkjenne prospekt utarbeidet i samsvar med tredjelands lovgivning, forutsatt at:
prospektet er utarbeidet i henhold til internasjonale standarder utarbeidet av internasjonale verdipapirorganisasjoner, herunder «IOSCO disclosure standards», og
kravene til informasjon, herunder finansiell informasjon tilsvarer direktivets krav.
Når det gjelder hva som anses som hjemstat, vises til direktivet art. 2 nr. 1 m) (iii).
Etter direktivet art. 20 nr. 2 får bestemmelsene om gjensidig anerkjennelse av prospekt i direktivet art. 17, 18 og 19 anvendelse på tilbud/søknad om notering av verdipapirer, dersom prospektet fra tredjeland er blitt godkjent av myndighetene i en EØS-stat.
Ifølge direktivet art. 20 nr. 3 kan Kommisjonen fastsette gjennomføringsbestemmelser som sikrer at prospekter som utarbeides i tredjeland er i samsvar med direktivet, enten ut fra nasjonal lovgivning eller praksis, eller ut fra fremgangsmåter som bygger på internasjonale standarder fastsatt av internasjonale organisasjoner, herunder IOSCOs opplysningsstandarder. Pr 1. februar 2005 er slike bestemmelser ikke gitt.
9.3 Arbeidsgruppens forslag
Arbeidsgruppen omtaler prospektregler for utstedere registrert i tredjeland i rapporten kapittel 23. Arbeidsgruppen viser til at tilbud om tegning eller kjøp av omsettelige verdipapirer fremsatt av noen utenfor EØS-området etter gjeldende rett må følge alminnelige prospektregler i verdipapirhandelloven. Tilsvarende gjelder søknad om notering på norsk børs.
I samsvar med direktivet foreslår arbeidsgruppen at norske kontrollmyndigheter skal kunne godkjenne prospekter utarbeidet etter tredjelands regler, forutsatt at prospektet er utarbeidet etter internasjonale standarder og opplysningene i prospektet tilsvarer de opplysninger etter verdipapirhandelloven nytt kapittel 5 som skal gis i EØS-prospekt, jf. arbeidsgruppens utkast til vphl. § 5-6 fjerde ledd.
Arbeidsgruppen viser for øvrig til at tilbydere og utstedere fra tredjeland står fritt til å utforme prospekt i samsvar med verdipapirhandellovens bestemmelser.
9.4 Høringsinstansenes merknader
Ingen høringsinstanser har gitt særlige merknader til dette punktet.
9.5 Departementets vurdering
Departementet slutter seg til arbeidsgruppens forslag om at prospektmyndigheten skal kunne godkjenne prospekt utarbeidet av utstedere med registrert hovedkontor i tredjeland etter de regler som gjelder i dette landet, forutsatt at prospektet er utarbeidet etter internasjonale standarder og opplysningene i prospektet tilsvarer de opplysninger som etter bestemmelsene i dette kapittel, skal gis i EØS-prospekt. Det vises til lovforslaget § 5-7 femte ledd.