0 Sammendrag

0.1 Sammendrag

0.1.1 Innledning

Banklovkommisjonens utredning nr. 15, NOU 2006: 17 Kredittforening som konsernspiss, omhandler hvordan et kredittforetak og en konserngruppe kan organiseres innenfor et finanskonsern.

Banklovkommisjonens mandat av 18. april 2006 har særlig bakgrunn i kredittforeningen Landkreditt og det konsernet som er bygget opp rundt denne kredittforeningen. Kredittforeningen Landkreditt har i dag konsesjon til å eie 100 prosent av Landkreditt Bank AS gjennom et heleid mellomliggende holdingselskap. Til konsesjonen er det imidlertid knyttet flere vilkår som begrenser størrelsen på virksomheten i banken i forhold til Landkreditts kredittforeningsvirksomhet. Landkreditt er den eneste kredittforeningen med operativ virksomhet i Norge, som er i denne situasjonen. Det er gitt en nærmere beskrivelse av Landkreditt og Landkreditt-konsernet i utredningens kapittel 2.

Utredningen må ses i sammenheng med Banklovkommisjonens utredning i NOU 2002: 14 Finansforetakenes virksomhet II (Utredning nr. 8), der Banklovkommisjonen i kapittel 3 vurderte spørsmålet om kredittforeningers adgang til direkte eller indirekte å eie bank.

0.1.2 Banklovkommisjonens vurderinger og forslag

Etter gjeldende lovgivning kreves det at morselskapet i et finanskonsern skal være et allmennaksjeselskap eller aksjeselskap (finansieringsvirksomhetsloven § 2a-5), dersom morselskapet ikke skal drive annen virksomhet enn å forvalte sine eierinteresser i konsernforetakene. Denne konsernmodellen (den såkalte holdingmodellen) er foretrukket fordi den antas best å ivareta de soliditets- og sikkerhetshensyn som ved offentlig tilsyn er viktige, og fordi den normalt gir en ryddig og gjennomsiktig konsernstruktur, hvor de ulike operative finansforetakene og deres virksomhetsområder er likestilte i forhold til morselskapet.

Banklovkommisjonen har vurdert om en kredittforening bør kunne være konsernspiss i et finanskonsern organisert etter holdingmodellen. Banklovkommisjonen legger i kapittel 6 til grunn at spørsmålet er av begrenset rekkevidde fordi det kun er én operativ kredittforening i Norge som dette er aktuelt for, nemlig Landkreditt.

Banklovkommisjonen er kommet til at en kredittforening bør gis adgang til å være konsernspiss og morselskap i et finanskonsern etablert etter holdingmodellen. Forutsetningen må være at kredittforeningen ikke driver operativ finansieringsvirksomhet selv, men at slik virksomhet utfisjoneres og legges inn i et konsernselskap. Kredittforeningen vil da bli en «eierforening» i forhold til den samlede virksomhet i et finanskonsern organisert etter holdingmodellen, og virksomheten som kredittforetak må drives i et eget aksjeselskap i konsernet.

Banklovkommisjonen legger i kapittel 7 til grunn at behovet for lovendringer, for å åpne for at kredittforeninger kan være morselskap i et finanskonsern organisert etter holdingmodellen, er meget begrenset. Etter Banklovkommisjonens vurdering begrenser dette seg til enkelte endringer i finansieringsvirksomhetsloven kapittel 2a samt en mindre presisering i kapittel 3. Forslaget til lovendringer er inntatt i kapittel 9 i utredningen. Banklovkommisjonen kan ikke se at det er behov for å gjøre endringer i annen lovgivning.

0.2 Summary

0.2.1 Introduction

The Banking Law Commission’s report no. 15, NOU 2006: 17 Loan associations as ultimate parent companies, discusses how a mortgage company and a group of companies can be organized within a financial group.

The background of the Banking Law Commission’s terms of reference dated 18 April 2006 in particular is the mortgage company Landkreditt and the group of companies organized in respect of this loan association. Kredittforeningen Landkreditt is currently licensed to own 100 per cent of Landkreditt Bank AS through a wholly owned intermediate holding company. The licence granted stipulates several conditions limiting the size of the bank’s operations in relation to Landkreditt’s loan association activities. Landkreditt is the only loan association with operational activities in Norway that is in this situation. A detailed account of Landkreditt and the Landkreditt Group is given in chapter 2 of the report.

The report must be seen in the context of NOU 2002: 14 Financial undertakings II (the Banking Law Commission’s report no. 8), in which the Banking Law Commission considered in chapter 3 the question of whether loan associations should be able to own a bank either directly or indirectly.

0.2.2 The Banking Law Commission’s evaluations and recommendations

Pursuant to currently applicable legislation, the parent company in a financial group must be a public limited company or a private limited company (Section 2a-5 of the Norwegian Financial Institutions Act), if the parent company is not to carry out any other form of activity than managing its owner interests in the group enterprises. This group model (the «holding model») is preferred because it is assumed to be best in respect of safeguarding solvency and security requirements, which is important with regard to public supervision, and because it normally provides a clean and transparent group structure, where the various operative financial institutions and their areas of activity have an equal position in respect of the parent company.

The Banking Law Commission has considered whether a loan association should be able to be an ultimate parent company in a financial group organized in accordance with the holding model. The Banking Law Commission finds in chapter 6 that the question has limited validity since there is only one loan association in operation in Norway – namely Landkreditt – where this would be relevant.

The Banking Law Commission has concluded that a loan association should therefore be permitted to be the ultimate parent company and parent company in a financial group established in accordance with the holding model. The condition must be that the loan association is not engaged in operational financing activities itself, but that such activities must be demerged and placed under the auspices of a group company. The loan association will then act as an «owner’s association» in respect of the overall activities of a financial group organized in accordance with the holding model, and the activities of the loan association must be operated by a separate limited company within the group.

The Banking Law Commission finds in chapter 7 that there is only a very limited need for amendments to the legislation in order to allow loan associations to be the ultimate parent company in a financial undertaking organized in accordance with the holding model. In the view of the Banking Law Commission , this is limited to certain amendments to chapter 2a and a minor emphasize in chapter 3 of the Financial Activities Act. The proposed amendments to the Act have been included in chapter 9 of the Act. The Banking Law Commission cannot see there is a need to amend any other legislation.

0.3 Banklovkommisjonens sammensetning

Banklovkommisjonen har ved avgivelsen av denne utredningen følgende medlemmer:

• Professor dr. juris Erling Selvig, leder (Universitetet i Oslo)

• Avdelingsdirektør Olav Breck (Sparebankforeningen i Norge)

• Banksjef Ottar Dalsøren (Sparebanken Sogn og Fjordane/ Finansforbundet)

• Direktør Sverre Dyrhaug (Finansnæringens Hovedorganisasjon)

• Seksjonssjef Kjersti Elvestad (Kredittilsynet)

• Seksjonssjef Jo Gjedrem (Forbrukerombudet)

• Økonomisk rådgiver Eystein Gjelsvik (Landsorganisasjonen i Norge)

• Advokat Arnhild Dordi Gjønnes (Næringslivets Hovedorganisasjon)

• Advokat Øivind Fegth Knutsen (Advokatfirmaet Fegth Knutsen & Co. DA)

• Avdelingsdirektør Øystein Løining (Finansdepartementet)

• Direktør Per Melsom, Oslo

• Autorisert regnskapsfører Solveig Nordkvist (Handels- og Servicenæringens Hoved- organisasjon)

• Rådgiver Astrid Nyberget (Konkurransetilsynet)

• Avdelingsdirektør Erling G. Rikheim (Finansdepartementet)

• Generalsekretær Rolf A. Skomsvold (Norske Pensjonskassers Forening)

• Advokat Kristin Skrede (DnB NOR ASA)

• Seniorrådgiver Per Anders Stalheim (Barne- og likestillingsdepartementet)

• Tingrettsdommer Liv Synnøve Taraldsrud (Oslo Tingrett)

• Direktør Olav Vannebo (Finansnæringens Hovedorganisasjon).

Sekretariatet har, ved utarbeidelsen av denne utredningen, bestått av:

• Seniorrådgiver Lise Ljungmann, hovedsekretær (Kredittilsynet).

• Seniorrådgiver Kristin Schjønsby (Kredittilsynet).

• Bankrådgiver Kari Lærum (Norges Bank).