2 Bakgrunn for lovforslaget
Finansdepartementet ga 25. september 2003 Kredittilsynet i oppdrag blant annet å vurdere «om norske fond på generelt grunnlag fortsatt bør være avskåret fra å tilby enkelte produkter som kan innebære en høy risiko». Departementet antok at profesjonelle investorer selv vil kunne foreta informerte investeringsvalg, forutsatt at de mottar god og relevant informasjon om de aktuelle fondene. Kredittilsynet ble i brevet derfor bedt om å vurdere om og eventuelt hvordan det bør innføres reguleringsmessige skiller mellom profesjonelle investorer og andre investorer. Kredittilsynet ble bedt om å gå gjennom lov- og forskriftsverk, med sikte på å identifisere de områder hvor det kan være aktuelt å innføre et slikt skille, og bedt om å vurdere ulike alternativer med hensyn til hvordan skillet mellom profesjonelle og andre investorer eventuelt burde utformes.
Kredittilsynet ble også bedt om å vurdere et tilsvarende skille (mellom profesjonelle investorer og andre investorer) i regelverket om markedsføring av utenlandske fond i Norge. Finansdepartementet ba i denne sammenheng også om en vurdering av om og i tilfelle på hvilke vilkår utenlandske fond som retter seg mot profesjonelle investorer bør kunne markedsføres inn i Norge selv om de ikke oppfyller de mulige krav som måtte bli stilt til «profesjonelle fond» etter norske regler, jf. ovenfor.
I brev 19. november 2004 oversendte Kredittilsynet høringsnotat om spesialfond med forslag til endringer i følgende regelverk:
Lov 12. juni 1981 nr. 52 om verdipapirfond mv.
Forskrift 28. juli 1994 nr. 750 om prospekt for verdipapirfond
Forskrift 28. mai 1999 nr. 654 om årsregnskap m.m. for verdipapirfond
Forskrift 8. juli 2002 nr. 799 om markedsføring av utenlandske verdipapirfond
Forskrift 8. juli 2002 nr. 800 om verdipapirfonds handel med derivater
Forskrift 6. januar 2003 nr. 10 om differensiering av forvaltningsgodtgjørelsen for verdipapirfondsandeler
Forskrift 13. august 2003 nr. 1045 om forvaltningsselskapers periodiske rapportering.
Kredittilsynet foreslår i høringsnotatet at norske fondsforvaltningsselskaper skal gis adgang til å tilby produkter som kan innebære høy risiko, men bare til en nærmere definert krets av personer, såkalte «profesjonelle» investorer. Definisjonen av profesjonelle investorer er viet stor plass i høringsnotatet. For øvrig inneholder det en gjennomgang av hvilke endringer og tilpasninger som er nødvendige å gjennomføre i verdipapirfondloven med tilhørende forskrifter for å søke å tilpasse regelverket til spesialfond.
Etter oppfordring fra Finansdepartementet foretok Kredittilsynet en lovteknisk justering av forslaget til endringer i verdipapirfondloven. Det justerte forslaget ble mottatt 6. januar 2005. Finansdepartementet sendte ved brev 17. januar 2005 høringsnotat om spesialfond utarbeidet av Kredittilsynet 18. november 2004 på høring til følgende høringsinstanser, med høringsfrist 15. april 2005:
Alle departementene
Aksjonærforeningen i Norge
Banklovkommisjonen
Brønnøysundregistrene
Datatilsynet
De selvstendige kommunale pensjonskasser
Den norske Advokatforening
Det juridiske fakultet, Universitetet i Bergen
Det juridiske fakultet, Universitetet i Oslo
Det juridiske fakultet, Universitetet i Tromsø
Eiendomsmeglerforetakenes Forening
Finansforbundet
Finansieringsselskapenes forening
Finansnæringens Hovedorganisasjon
Folketrygdfondet
Forbrukerombudet
Forbrukerrådet
Handelshøyskolen BI
Konkurransetilsynet
Kredittilsynet
Nordic Association of Energy Traders (NAET)
Nord Pool ASA
Nordisk Energimeglerforbund (NEBA)
Norges Bank
Norges Eiendomsmeglerforbund
Norges Fondsmeglerforbund
Norges Handelshøyskole
Norsk Bedriftsforbund
Norsk Investorforum
Norsk Tillitsmann ASA
Norsk Venture
Norske Finansanalytikeres Forening
Norske Finansmegleres Forening
Norske Kredittopplysningsbyråers Forening
Norske Pensjonskassers Forening
NOS Clearing ASA
Næringslivets Hovedorganisasjon
Oslo Børs
Skattedirektoratet
Sparebankforeningen i Norge
Verdipapirfondenes Forening
Verdipapirsentralen
ØKOKRIM
Følgende instanser har gitt merknader til høringsnotatet:
Den norske Advokatforening
Finansnæringens Hovedorganisasjon
Justis- og politidepartementet
Norges Bank
Norges Fondsmeglerforbund
Norsk Venturekapitalforening
Norske Pensjonskassers Forening
Norske Finansanalytikeres Forening
NOS Clearing ASA
Nærings- og handelsdepartementet
Næringslivets Hovedorganisasjon
Oslo Børs
Skattedirektoratet
Sparebankforeningen i Norge
Statistisk sentralbyrå
Utenriksdepartementet
Verdipapirfondenes Forening
ØKOKRIM
I tilegg har følgende aktører gitt høringssvar:
Argentum
Innovation Norway
Key Asset Management Norge ASA
Thommessen Krefting Greve Lund advokatfirma AS
Warren Wicklund Kapitalforvaltning
Wikborg Rein advokatfirma