8 Krav til prospekt

8.1 Gjeldende rett

Forvaltningsselskapet skal påse at det utarbeides fullstendig og forenklet prospekt for hvert verdipapirfond det forvalter, jf. verdipapirfondloven § 7–2 første punktum. Det er et grunnleggende krav at prospektene inneholder slik informasjon at en gjennomsnittlig investor skal kunne foreta en bedømmelse av fondet og risikoen forbundet med investering i fondet. Det fullstendige prospektet skal inneholde en tydelig og lettfattelig forklaring av fondets risikoprofil. Visse minstekrav til innholdet er listet opp i verdipapirfondloven § 7–2 annet ledd annet punktum nr. 1 til 7 og tredje ledd.

Forenklet prospekt skal tilbys andelstegner kostnadsfritt før kontraktsinngåelse, og fullstendig prospekt skal på forespørsel kostnadsfritt utleveres til andelstegner før kontraktsinngåelse. Prospektene skal være allment tilgjengelig hos forvaltningsselskapet, depotmottaker og foretak som nevnt i verdipapirfondloven § 6–8, dvs. foretak som kan forestå salg av verdipapirfondsandeler. Prospektene skal oppdateres dersom det skjer endringer av betydning for andelstegnere og andelseiere.

I medhold av verdipapirfondloven § 7–2 femte ledd, er det fastsatt nærmere krav til prospektene i forskrift 28. juli 1994 nr. 750 om prospekt for verdipapirfond med senere endringer.

Opplysningsplikt for fond med særskilt plasseringsstrategi og lukkede fond mv. er fastsatt i verdipapirfondloven § 7–3.

Verdipapirfond som har samtykke til å fravike lovens alminnelige plasseringsbestemmelser etter § 4–5 åttende ledd, § 4–6 femte ledd, § 4–8 tiende ledd eller § 4–9 fjerde ledd eller som kan plassere kapitalinnskudd i finansielle instrumenter omfattet av forskrift fastsatt i medhold av § 4–5 første ledd nr. 6, skal i fondets vedtekter og prospekt betegnes som verdipapirfond med særskilt plasseringsstrategi. Prospektet skal presisere de avvik som er gjort fra lovens alminnelige plasseringsbestemmelser.

Verdipapirfond som har samtykke til å utstede andeler i en begrenset tidsperiode etter § 6–7 annet punktum skal i fondets vedtekter og prospekt betegnes som verdipapirfond med lukket inngang. Verdipapirfond som har samtykke til å innløse andeler i en begrenset tidsperiode etter § 6–9 åttende ledd skal i fondets vedtekter og prospekt betegnes som verdipapirfond med lukket utgang. Verdipapirfond som har samtykke både etter § 6–7 annet punktum og etter § 6–9 åttende ledd skal i fondets vedtekter og prospekt betegnes som lukket verdipapirfond. I prospektet skal det redegjøres særskilt for ordningen med begrenset tegnings- og/eller innløsningsperiode. Det skal minst opplyses om tegnings- og/eller innløsningsperioden, hva som er formålet med ordningen og hva ordningen innebærer for andelseierne.

Verdipapirfond som i samsvar med § 3–3 første ledd nr. 18 har vedtektsfastsatte begrensninger med hensyn til hvem som kan tegne andeler i fondet skal i fondets vedtekter og prospekt betegnes som verdipapirfond med begrenset krets av innskytere. I prospektet skal det redegjøres særskilt for begrensningen. Det skal minst opplyses hva som er formålet med begrensningen og hvem som kan tegne andeler i fondet.

I verdipapirfondloven § 7–4 er det stilt krav om at opplysninger og informasjon til investorer og myndigheter skal gis på norsk, med mindre noe annet er bestemt i forskrift eller enkeltvedtak.

8.2 Kredittilsynets høringsnotat

Kredittilsynet foreslår ingen endringer i verdipapirfondloven § 7–2 om fullstendig og forenklet prospekt. Kredittilsynet foreslår imidlertid et nytt fjerde ledd i § 7–3 om krav til opplysninger i vedtektene og prospektet om lukking og eventuelle begrensninger med hensyn til hvem som kan tegne andeler i fondet.

8.3 Høringsinstansenes merknader

Ingen av høringsinstansene har merknader på dette punkt.

8.4 Departementets vurdering

Kredittilsynet er kommet til at det ikke er behov for å gjøre andre endringer i verdipapirfondloven kapittel 7 enn forslaget til nytt fjerde ledd i § 7–3 om krav til opplysninger i vedtektene og prospektet om lukking og eventuelle begrensninger med hensyn til hvem som kan tegne andeler i fondet. Dette innebærer at vernet av andelstegnernes og andelseiernes interesse i å få informasjon gjennom prospektet legges på samme nivå som for alminnelige verdipapirfond. Ingen høringsinstanser har kommet med innvendinger mot dette.

Departementet slutter seg til Kredittilsynets vurdering og konklusjon på dette punkt. Dette innebærer at de særlige informasjonsbehov investor har forut for investeringer i spesialfond, vil ivaretas gjennom kravene til spesialfonds vedtekter, se nedenfor kapittel 9. Vedtektene skal tas inn i det fullstendige prospektet, jf. verdipapirfondloven § 7–2 annet ledd nr. 2.

Når det gjelder krav til opplysninger som skal framgå av fondets forenklede prospekt vil regelverket bli gjennomgått i en forestående endring av prospektforskriften etter EU-kommisjonens anbefaling 2004/384/EF om enkelte opplysninger som skal framgå av forenklet prospekt.