21 Merknader til de enkelte bestemmelsene

21.1 Merknader til lovforslagets kapittel 1

Til § 1-1 Lovens formål

Bestemmelsen er omtalt i kapittel 3.

Til § 1-2 Verdipapirregisterets utfyllende regler

Bestemmelsen er omtalt i punkt 10.2 og 10.3. Bestemmelsen innebærer at verdipapirregisteret i større grad enn tidligere kan fastsette de nærmere regler for registreringsvirksomheten. Verdipapirregisterets regler skal godkjennes av Kredittilsynet.

Til § 1-3 Definisjoner

Verdipapirregister er definert i bestemmelsen.

21.2 Merknader til lovforslagets kapittel 2

Til § 2-1 Finansielle instrumenter som skal innføres i verdipapirregister

Bestemmelsen er omtalt i punkt 8.3.

Etter bestemmelsens annet ledd kan departementet fastsette nærmere regler om registreringspliktens innhold og omfang, herunder regler om unntak for obligasjoner utstedt av norske foretak i utlandet forbeholdt utlendinger.

Til § 2-2 Finansielle instrumenter som kan innføres i verdipapirregister

Bestemmelsen er omtalt i punkt 8.2. Forslaget bygger på utvalgets forslag til § 2-1.

Til § 2-3 Beslutning om innføring i verdipapirregister

Bestemmelsens første ledd er omtalt i punkt 10.3.1. Forslaget bygger på utvalgets forslag til § 2-2. Annet ledd er omtalt i 10.3.2.

Til § 2-4 Nærmere regler om innføring

Bestemmelsen er omtalt i punkt 10.3.3. Forslaget bygger på utvalgets forslag til § 2-3.

21.3 Merknader til lovforslagets kapittel 3

Til § 3-1 Vilkår for å drive virksomhet som verdipapirregister

Bestemmelsen er i det vesentligste i overensstemmelse med utvalgets forslag til § 3-1.

Første ledd fastsetter et konsesjonskrav for å drive virksomhet som verdipapirregister. Bestemmelsen er omtalt i punkt 4.1.4. Omfanget av konsesjonskravet er omtalt i punkt 4.2.3.

Annet ledd lovfester at verdipapirregister skal være organisert som allmennaksjeselskap. Bestemmelsen er omtalt i punkt 5.4.

Departementet har føyd til et nytt tredje ledd om at kravet etter annet ledd ikke gjelder utenlandsk verdipapirregister som oppfyller krav i regler gitt av departementet. Bestemmelsen er nærmere omtalt i punkt 5.4.

Til § 3-2 Søknad om tillatelse

Bestemmelsen er omtalt i punkt 4.3.3. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 3-2.

Til § 3-3 Endring og tilbakekall av tillatelse

Bestemmelsen er omtalt i punkt 4.4.3. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 3-3.

Til § 3-4 Virksomhet i utlandet

Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 3-5.

21.4 Merknader til lovforslagets kapittel 4

Til § 4-1 Styre og ledelse

Første ledd fastsetter et strengere krav til laveste antall styremedlemmer i verdipapirregister enn det som følger av allmennaksjeloven. Daglig leder kan ikke være medlem av styret. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 4-1. Bestemmelsen er nærmere omtalt i punkt 6.2.3.

Annet leddstiller krav til blant annet kvalifikasjoner, yrkeserfaring og hederlig vandel for styremedlemmer, daglig leder og andre som faktisk deltar i ledelsen. Forslaget er i det vesentlige i overensstemmelse med utvalgets forslag til § 4-2. Bestemmelsen er omtalt i punkt 6.2.3.

Tredje, fjerde og femte ledd tilsvarer i det vesentlige utvalgets forslag til § 4-2.

Til § 4-2 Kontrollkomité

Bestemmelsen er omtalt i punkt 6.2.4. Departementet legger til grunn at verdipapirregisteret skal ha en kontrollkomité. Kredittilsynet kan gi nærmere regler om sammensetningen av og virksomheten til verdipapirregistres kontrollkomité. Utvalget var delt i dette spørsmålet. Forslaget er i det vesentligste i overensstemmelse med utvalgets mindretall.

Til § 4-3 Vedtekter

Bestemmelsen er omtalt i punkt 6.2.6. Vedtektene skal godkjennes av departementet. Departementet kan gi nærmere regler om innhold og godkjenning av vedtekter. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 4-3.

Til § 4-4 Internkontroll mv

Bestemmelsen er omtalt i punkt 6.2.6. Kredittilsynet kan gi nærmere regler om internkontroll. Forslaget er i overensstemmelse med utvalgets forslag til § 4-4.

Siste leddmedfører bl.a. at departementet kan gi nærmere regler om habilitet og egenhandel.

Til § 4-5 Kapitalforhold

Bestemmelsen er omtalt i punkt 6.2.8. Bestemmelsen fastsetter et forsvarlighetskrav med hensyn til størrelsen på den ansvarlige kapital, kombinert med en hjemmel for departementet til å gi nærmere regler om hva som skal anses som ansvarlig kapital og til å fastsette minstekrav.

Til § 4-6 Vedtak om sammenslåing, deling og avhendelse av virksomhet

Bestemmelsen er omtalt i punkt 4.5.4.

21.5 Merknader til lovforslagets kapittel 5

Til § 5-1 Virksomhetsbegrensninger

Bestemmelsen er omtalt i punkt 7.1.4. Bestemmelsen er utformet etter mønster av børsloven § 5-2. Forslaget tilsvarer i hovedsak utvalgets forslag.

Til § 5-2 Eierbegrensninger

Bestemmelsen er nærmere omtalt i punkt 7.2.4.

Etter første ledd kan ingen eie aksjer som representerer mer enn 10 prosent av aksjekapitalen eller stemmene i et verdipapirregister. Dette er i overensstemmelse med tilsvarende regler som gjelder for børser.

Annet ledd åpner for at departementet i særlige tilfeller kan gjøre unntak fra eierbegrensningsregelen i første ledd.

Etter tredje leddkan det gis tillatelse til at norsk eller utenlandsk børs eller annet foretak som ledd i strategisk samarbeidsavtale mellom foretakene vedrørende verdipapirregistrering kan eie inntil 25 prosent av aksjekapitalen eller stemmene i et verdipapirregister. Dette er i samsvar med tilsvarende regler som gjelder for børser.

Fjerde og femte leddgir regler om nedsalg av aksjer eid i strid med eierbegrensningsreglene. Dette er i samsvar med tilsvarende regler som gjelder for børser.

Til § 5-3 Stemmerettsbegrensninger

Bestemmelsen er omtalt i punkt 7.2.4. Bestemmelsen svarer til børsloven § 4-2.

Til § 5-4 Konsolidering av eierandeler

Bestemmelsen er omtalt i punkt 7.2.4. Bestemmelsen er utformet etter mønster av tilsvarende regler i finansieringsvirksomhetsloven § 2-6 og børsloven § 4-3. Begrepet «konsern» i første ledd bokstav d skal forstås slik begrepet er definert i allmennaksjeloven § 1-3. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 6-3.

21.6 Merknader til lovforslagets kapittel 6

Til § 6-1 Registreringsberettigede

Bestemmelsen er omtalt i punkt 10.5.2. Verdipapirregisteret fastsetter nærmere regler om krav til dokumentasjon av identitet, jf. forslaget § 6-5. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 7-1.

Til § 6-2 Enkeltkonti og forvalterkonti

Bestemmelsen er omtalt i kapittel 9 og i punkt 10.5.3 (kontraheringsplikt). Departementet har erstattet begrepet «samlekonti» med «forvalterkonti» av hensyn til mest mulig ensartet begrepsbruk og samsvar med aksjelovens bestemmelser om forvalterregistering. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 7-2.

Til § 6-3 Forvalterkonti

Bestemmelsen er omtalt i punkt 9.2. I fjerde leddfastsettes at annen lov kan gi særskilte regler om hvordan opplysningene skal oversendes fra verdipapirregisteret, jf. nærmere omtale i punkt 9.3. Tilsvarende regler vil gjelde i forhold til forvalter. Forvalter vil også ha en plikt til å oppbevare historisk informasjon etter regler gitt av departementet. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 7-3.

Til § 6-4 Sanksjoner

Bestemmelsen er omtalt i punkt 9.3. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 7-4.

Til § 6-5 Organisering av registreringsvirksomheten

Bestemmelsen er omtalt i punkt 10.5.1, 10.5.2 og punkt 10.5.3, se også forslag til § 1-2. Forslaget svarer til utvalgets forslag til § 7-5.

Til § 6-6 Retting og sletting av opplysninger fra rettighetsregisteret

Bestemmelsen er omtalt i punkt 10.5.5 og 10.5.6. Forslaget svarer til utvalgets forslag til § 7-6 siste ledd og § 7-7.

Til § 6-7 Endringsmeldinger og beholdningsoversikter

Bestemmelsen er omtalt i punkt 10.5.8. Forslaget tilsvarer med visse tekniske endringer utvalgets forslag til § 7-8 og § 7-9.

Til § 6-8 Opplysninger som skal fremgå av registeret

Bestemmelsen er omtalt i punkt 10.4.

Til § 6-9 Vederlag for registreringstjenester

Bestemmelsen er nærmere omtalt i punkt 10.5.9. Kompetansen innebærer adgang til å regulere prisene til de tjenester som ytes, f.eks. ved de faste monopol.

21.7 Merknader til lovforslagets kapittel 7

Til § 7-1 Kolliderende rettigheter

Bestemmelsen er omtalt i punkt 11.3.

Det fremgår av første ledd at registrerte rettigheter skal gå foran rettigheter som ikke er registrert. Med «rettigheter» menes rettigheter ervervet ved avtale mv., og kreditorkrav i forbindelse med konkursbeslag og utlegg. Dette innebærer bl.a. at konkursåpning i seg selv ikke vil være tilstrekkelig for at boet skal ekstingvere andre rettighetshavere, men at slik åpning i samsvar med gjeldende rett må registreres i registeret. Registeret fastsetter nærmere regler om når slik rettighet skal anses registrert, jf. fjerde ledd.

Ved salg av finansielle instrumenter kan det ved oppgjørstidspunktet vise seg at det ikke foreligger tilstrekkelige finansielle instrumenter til å oppfylle inngåtte avtaler. Det følger av det ovennevnte at slike situasjoner normalt vil løses av registerets oppfyllelsesregler. Dels fordi slike konflikter sjelden vil være en rettsvernskonflikt, og dels fordi kravet om god tro ofte vil være oppfylt.

Avgjørelser som verdipapirregistre treffer, vil etter departementets syn ikke anses som et vedtak i forvaltningslovens forstand. Departementets godkjennelse av regler som verdipapirregistre fastsetter, vil imidlertid anses som et vedtak.

Til § 7-2 Mangler ved avhenderens rett

Bestemmelsen er omtalt i punkt 11.4, se også punkt 11.3.

Til § 7-3 Utstederens innsigelse

Bestemmelsen er omtalt i punkt 11.4.

Til § 7-4 Frigjørende betaling

Bestemmelsen er omtalt i punkt 11.4, se også punkt 11.3.

21.8 Merknader til lovforslagets kapittel 8

Til § 8-1 Taushetsplikt

Bestemmelsen er omtalt i punkt 12.4. Bestemmelsen svarer til utvalgets forslag til § 10-1.

Til § 8-2 Innsynsrett

Bestemmelsen er omtalt i punkt 12.4. Forslaget svarer med enkelte endringer til utvalgets forslag til § 10-2.

Til § 8-3 Vederlag

Bestemmelsen er omtalt i punkt 12.4. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 10-3.

21.9 Merknader til lovforslagets kapittel 9

Til § 9-1 Registerets erstatningsansvar

Bestemmelsen er nærmere omtalt i punkt 13.4.

I første leddfastsettes at verdipapirregistre har et generelt kontrollansvar for økonomisk tap som skyldes feil som har tilknytning til den konsesjonspliktige registreringsvirksomheten. Med begrepet «feil» menes i denne sammenheng en objektiv betegnelse på at registrering ikke skjer som forutsatt, og det skal ikke forstås som et vilkår om at registeret skal kunne klandres før ansvar blir aktuelt.

Annet leddfastsetter at verdipapirregistre har et uaktsomhetsansvar (subjektivt ansvar) for økonomisk tap som skyldes andre forhold.

Tredje ledd avgrenser kontrollansvaret etter første ledd til å kun omfatte direkte tap, og fastsetter en øvre grense for verdipapirregistres ansvar. Ved uaktsomhetsansvar skal de alminnelige krav om adekvat årsakssammenheng legges til grunn.

Til § 9-2 Sikkerhetsstillelse

Bestemmelsen er omtalt i punkt 13.4. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 11-3.

Til § 9-3 Skadelidtes medvirkning

Bestemmelsen er omtalt i punkt 13.4. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 11-4.

Til § 9-4 Behandling av erstatningsansvar

Bestemmelsen er omtalt i punkt 13.4. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 11-5.

Til § 9-5 Klage

Bestemmelsen er omtalt i punkt 14.4. Bestemmelsen viderefører med visse endringer en særskilt klageordning for verdipapirregistre.

21.10 Merknader til lovforslagets kapittel 10

Til § 10-1 Tilsyn

Bestemmelsen er omtalt i punkt 16.4. Bestemmelsen legger tilsynet med verdipapirregistre til Kredittilsynet. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 12-1.

Til § 10-2 Opplysningsplikt overfor Kredittilsynet

Bestemmelsen er omtalt i punkt 16.4. Bestemmelsen går lengre enn den tilsvarende regel i vphl. § 12-2, i og med at også selskap i samme konsern som verdipapirregisteret omfattes av opplysningsplikten. Bestemmelsen er utformet etter mønster av tilsvarende regler som gjelder for børser.

Til § 10-3 Pålegg fra Kredittilsynet

Bestemmelsen er omtalt i punkt 16.4.

Til § 10-4 Straff

Bestemmelsen er omtalt i punkt 16.4. Bestemmelsen er en videreføring av vpsl. § 8-1 med visse tekniske endringer. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 12-2.

21.11 Merknader til lovforslagets kapittel 11

Til § 11-1 Avvikling

Bestemmelsen er omtalt i punkt 15.4. Vedtak om oppløsning er føyd til bestemmelsens anvendelsesområde. Bestemmelsen svarer for øvrig i hovedsak til utvalgets forslag til § 13-1.

Til § 11-2 Meldeplikt

Bestemmelsen er omtalt i punkt 15.4. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 13-2.

Til § 11-3 Offentlig administrasjon

Bestemmelsen er omtalt i punkt 15.4, se også punkt 16.4.

21.12 Merknader til lovforslagets kapittel 12

Til § 12-1 Ikrafttredelse

Verdipapirsentralen må fremme søknad om tillatelse innen ett år fra lovens ikrafttredelse. Departementet kan fastsette nærmere overgangsregler. Forslaget tilsvarer utvalgets forslag til § 14-1.

Til § 12-2 Omdannelse av Verdipapirsentralen

Bestemmelsen er omtalt i punkt 17.4.

Etter første ledd har Verdipapirsentralen plikt til å omdanne seg til allmennaksjeselskap innen to år fra lovens ikrafttredelse.

I annet ledd gis regler om fremgangsmåten ved omdannelse. Omdannelse vil skje ved at Verdipapirsentralens eiendeler og forpliktelser overføres til et nystiftet allmennaksjeselskap.

I tredje ledd fastsettes at formuen som oppstår ved salg av aksjer skal dels overføres til et finansmarkedsfond og dels til statskassen. Aksjene skal legges ut til offentlig salg til høystbydende. Overføringen til finansmarkedsfondet anses som erstatning, jf. grunnloven § 105, og antas å ivareta det antatte formålet bak den opprinnelige Verdipapirsentralen.

I fjerde leddgis nærmere regler for hva som skal regnes som «bokført egenkapital» etter tredje ledd. Det foreslås at egenkapital som fremgår av stiftelsens avslutningsbalanse skal legges til grunn. Avslutningsbalansen skal godkjennes av revisor og av departementet, og utarbeides tidligst 4 uker før overdragelsen av VPS' eiendeler og forpliktelser. Prinsippene for avslutningsbalansen skal utarbeides etter samme prinsipper som VPS' siste årsregnskap. Prinsippene for dette årsregnskapet skal være de samme som for forrige års årsregnskap, jf. også regnskapsloven § 4-4.

Departementet kan etter femte ledd gi nærmere regler om omdannelsen og salg av aksjene. Det kan i den anledning også gis regler om fordeling av kostnader knyttet til salg av aksjer og omdannelse av VPS.

21.13 Merknader til lovforslagets kapittel 13

Til 13-1 Endringer i andre lover

Til nr. 1, 3, 4, 5, 6, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 17, 18 og 20:

Det foreslås tekniske endringer som følge av at Verdipapirsentralen skal avvikles og begrepet erstattes derfor av «verdipapirregister».

Til nr. 2: Lov 7. desember 1956 nr. 1 om tilsynet for kredittinstitusjoner, forsikringsselskaper og verdipapirhandel m.v. (kredittilsynsloven):

Til § 1:

Den foreslåtte endringen i § 1 første ledd nr. 11 plasserer verdipapirregistre blant de institusjoner som er underlagt Kredittilsynets tilsyn etter kredittilsynetsloven. Som følge av dette foretas en teknisk endring i bestemmelsen for øvrig.

Til § 7 første ledd, tredje og fjerde punktum og § 9 annet ledd:

Det foreslås tekniske endringer som følge av at Verdipapirsentralen skal avvikles og begrepet erstattes derfor av «verdipapirregister».

Til nr. 7: Lov 12. juni 1981 nr. 52 om verdipapirfond:

Til § 1-2 første ledd nr. 4 og § 5-1 første ledd første punktum:

Det foreslås tekniske endringer som følge av at Verdipapirsentralen skal avvikles og begrepet erstattes derfor av «verdipapirregister».

Til § 6-4 fjerde ledd:

Det åpnes for forvalterregistrering av verdipapirfondsandeler.

Til nr.15: Lov 13. juni 1997 nr. 45 om allmennaksjeselskaper (allmennaksjeselskapsloven):

Til § 4-4 første ledd, § 4-7, § 4-8 annet ledd annet punktum, § 4-11 første ledd og tredje ledd første punktum, § 4-13 første ledd, annet ledd annet punktum og tredje ledd annet punktum nr. 2, § 4-16 første ledd annet punktum og fjerde ledd, § 4-20 første punktum, § 4-23 første ledd annet punktum, § 10-6, § 12-6 nr. 4 annet punktum, § 13-18 tredje ledd og fjerde ledd tredje punktum, § 16-9 tredje ledd:

Det foreslås tekniske endringer som følge av at Verdipapirsentralen skal avvikles og begrepet erstattes derfor av «verdipapirregister».

Til § 4-10 første ledd nytt siste punktum:

Det åpnes for at et verdipapirregister kan være registrert som en forvalter av aksjer i et annet verdipapirregister. Det vises til omtale i punkt 9.3.

Til nr. 16: Lov av 19. juni 1997 nr. 79 om verdipapirhandel:

Til § 1-5:

Forslag til endring er omtalt i punkt 18.3.4. Definisjonen av oppgjørsvirksomhet utvides til å omfatte oppgjørsvirksomhet knyttet til blant annet aksjer.

Til § 3-2 første ledd:

Forslaget til endring er omtalt i punkt 18.2.4. Det foreslås å senke den nedre terskel for flaggegrensen til 5 prosent.

Til § 3-2 nytt sjuende ledd:

Forslaget til endring er omtalt i punkt 18.2.4. Det foreslås at flaggereglene gjøres gjeldende for grunnfondsbevis.

Til § 3-2 nytt åttende ledd:

Forslaget til endring er omtalt i punkt 18.2.4. Det foreslås at departementet i forskrift kan gjøre unntak fra flaggereglene for verdipapirforetak.

Til § 9-4:

Forslag til endring er omtalt i punkt 18.4.4. Det foreslås endring i § 9-4 fjerde ledd annet punktum.

Til § 9-6:

Det foreslås tekniske endringer som følge av at Verdipapirsentralen skal avvikles og begrepet erstattes av «verdipapirregister».

Til nr. 19: Lov 17. desember 1999 nr. 95 om betalingssystemer m.v.

Til § 4-2:

Det vises til omtale av bestemmelsen i kapittel 19.

Til § 4-4 annet ledd:

Det foreslås en teknisk endring som følge av at Verdipapirsentralen foreslås erstattet av verdipapirregister.